北大荒涨停了 原因美国大豆被加征关税

来源:界面新闻 时间:2018-04-08 15:55:48

中美贸易摩擦持续发酵。随着中国宣布对原产地美国的大豆加征关税,A股市场的农业股大幅上涨。

北大荒(600598.SH)就是其中之一。商务部此前发布公告,将对原产于美国的大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等进口商品对等采取加征关税措施,税率为25%,涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元。

清明节前最后一个交易日,北大荒收盘涨停,报12.77元。申万二级行业指数中,北大荒所在的种植业指数收盘涨4.07%,报3029.48点。

市场追捧农业股的逻辑很简单——美国大豆被加征关税,将导致国内出产的大豆销量增加,从而提振A股上市相关农业股的收入和利润。

不过,如果投资者仔细考量,这种简单的投资逻辑可能并不成立。

根据北大荒披露的信息,该公司是目前国内规模最大、现代化水平最高的农业上市公司和优质商品粮生产基地,在东北三江平原拥有丰富的耕地和可垦荒地资源。根据2017年报的披露,北大荒的主要业务分为四类:土地承包、农产品销售、工业品销售和房地产销售。

北大荒去年营业总收入接近30亿元,但农产品销售所得收入仅为6624万元左右,高达25.6亿元的收入都是来自土地承包。这种经营模式下,北大荒不直接从事农业种植生产活动,而农民通过承包北大荒的土地进行种植活动,包括水稻、大豆和玉米,产出归农民自身所有,也由农民自身进行销售。

这就意味着,在土地承包业务的模式下,北大荒无法享受贸易摩擦所带来的利好。那么农产品销售业务呢?实际上,这种模式下,北大荒依然不会受益。

根据北大荒4月3日披露的2017年报,该公司旗下农业分公司结合农产品市场行情,收购部分农产品再销售。不过,销售的主要产品包括水稻、小麦和玉米,并不包括大豆。

最后,工业品销售与房地产销售就不必多说了。美国大豆被加征关税,不会影响到这两项业务的收入和利润。

既然所有四项业务都不会受到贸易摩擦的影响,北大荒的涨停也就失去了投资逻辑的支撑,只能归因于市场炒作与跟风。这种情况下,投资者应该擦亮眼睛了。

  
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