中外合资理财加快抢夺市场 实现优势互补或形成资管新格局
发布日期: 2022-01-07 08:37:10 来源: 北京商报

随着金融开放步伐提速,外资机构对于理财市场的争夺战也不断加快。1月6日,北京商报记者注意到,近日有消息称,德意志银行拟与中邮理财共同出资设立由外资机构控股的理财子公司(以下简称“理财子”),在此之前,中外合资理财子已有“汇华理财”“贝莱德建信理财”两家开业。在分析人士看来,随着外资机构的不断入场,理财子的开设主体也会更加多元化,外资基金管理公司、保险公司等均有可能介入中国国内的理财市场。

加速“联姻”

与境外公司筹建中外合资理财子已成趋势,近日,有消息称,德意志银行拟与邮储银行理财子中邮理财,共同出资设立由外资机构控股的理财子。据媒体报道,目前,德意志银行与中邮理财双方还在洽谈中,最终能否成功设立有待银保监会批准。

针对该消息的真实性以及合资理财子筹备进展,北京商报记者尝试向邮储银行相关负责人求证,截至发稿并未得到回应。

业内对于这两大机构的“联姻”并不意外。作为德国最大的银行,德意志银行早在1872年就已进军中国,并在上海建立分行,目前德意志银行在北京、上海、广州、天津等地均设有分支机构。对于中国市场,特别是财富管理市场颇为青睐。

中邮理财则作为国有六大行之一的邮储银行旗下的全资理财子,成立一年多以来,发展迅速。根据邮储银行2021年半年报数据显示,截至2021年上半年末,中邮理财总资产102.35亿元,净资产96.30亿元,2021年上半年实现净利润4.47亿元。

更为重要的是,此前已有中、建、交、工四大行与外资“联手”设立了理财子。最早成立合资理财子的是中银理财,2020年9月,东方汇理资产管理公司与中银理财合资的汇华理财正式开业,在这之后,2021年5月,贝莱德金融管理公司与建信理财合资的贝莱德建信理财也向投资者面世。另外,施罗德投资管理公司与交银理财合资的施罗德交银理财、高盛资产管理有限责任合伙与工银理财合资的理财子也均获批筹建。

“若此次德意志银行和中邮理财能够顺利合资成立理财子,将会成为我国金融开放又一个非常经典的案例。”中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英在接受北京商报记者采访时点评道,这一动作对于我国整个金融业的发展,尤其是在“资管新规”背景下资管市场的发展具有重要意义,同时也会增加更多元化的投资水平,进一步丰富理财产品的品种。

实现优势互补

与国有大行直接设立合资理财子路径不同的是,部分股份制银行则采取引入境外战投的模式。2021年3月19日,招商银行发布公告表示,为了提高招银理财的经营管理水平、推进招商银行的综合化经营战略、响应金融对外开放的政策,拟引入外部战略投资者摩根资产管理。2021年5月29日,光大银行发布公告称,光大银行董事会同意光大理财引入境外优秀资产管理机构作为战略投资者。

合资理财子设立热潮正是落实金融业进一步对外开放的重要措施。2019年7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室发布的11条金融业对外开放措施中,就提到“允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财子”。

监管彼时指出,允许合资成立外资控股理财子,有利于引进国际先进的资管实践和专业经验,促进资管业及资本市场稳健发展,有利于发挥中外资资产管理机构各自优势,进一步丰富市场主体和业务产品,满足投资者多元化服务需求。

在业内看来,在中国资管起步较晚的情况下,引入外资无疑对提高理财子专业性、丰富产品条线带来利好。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受北京商报记者采访时分析称,国内金融机构与国际有实力机构是一个竞合关系,部分中资金融机构与海外机构合作展业,有助于实现优势互补,例如:外资机构在经营管理、客户金融服务、跨境业务等方面积累较丰富经验等,有助于提升国内金融机构产品创新能力和金融服务质量,更好拓展国内、国际两个市场。可以预见的是,未来中外合资理财子仍将扩容。

王红英进一步指出,2022年在“资管新规”的背景下,理财产品破刚兑势在必行,权益类投资成为发展趋势。相对国内银行来说,外资机构具有更加稳定和较强的权益财富管理能力,外资机构的加速进入,不仅能帮助理财子快速向更加专业、更加国际化的道路迈进,还会在产品多元化条线上做出努力,为投资者提供更多的产品可选择范围。

推动开设主体多元化

理财子是一张“超级牌照”,具有“信托+公募+私募”的业务范围,对外资机构来说,无论是作为财务投资获取直接收益,还是为后续进入中国市场做打算,参股中资机构的吸引力巨大。

在资深银行业分析人士王剑辉看来,随着外资机构的不断入场,理财子的开设主体也会更加多元化,例如从现在的综合性外资银行、大型券商不断扩容至外资基金管理公司、保险公司等,此类机构均有可能介入中国国内的理财市场。另一方面,外资机构入驻也会间接推动国内理财子朝着科技化、现代化水平努力发展,同时,也会间接提升国内整体理财市场的服务能力和水平。

不过,在进军中国市场后,外资机构依旧要适应“水土不服”的问题,尤其是脱胎于母行,但仍主要服务于母行客户的理财子。周茂华进一步指出,随着居民财富不断积累,国内多元化理财需求增加,市场潜力巨大,外资机构在财富管理、国际业务、资本运作与跨国管理等方面积累较为丰富经验。但在服务国内市场方面经验、网点、市场接受度及人才队伍建设等方面仍存在不足,通过与中资银行合作,有助于外资机构更好扬长避短、拓展业务等。

关键词: 中外合资理财 金融开放 资管新格局 投资者

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